【房价上涨推动财富效应】这是为何RBA支持房市的原因吗？
澳大利亚央行周一在债券和房地产市场上取得了胜利。这两个市场都对权益投资者有利，甚至像艾哈迈德·法赫(Ahmed Fahour)的Latitude Financial这样有望上市的公司也一样。
澳大利亚央行(Reserve Bank of Australia)周一取得了两场重大胜利——历史表明，股票投资者和有望获得第三轮IPO的Latitude Financial首席执行官艾哈迈德·法赫(Ahmed Fahour)也应该庆祝一番。
澳大利亚央行最大的胜利来自于周一决定将债券购买规模扩大一倍至$40亿澳元，这有助于在上周飙升后压低债券收益率，并引发asx200指数反弹1.7%。澳大利亚央行此举广受赞誉，原因有二。首先，鉴于其承诺将现金利率维持到2024年，澳洲央行不得不采取行动来显示其决心并保护其信誉。其次，澳洲央行周一采取的干预措施，发出了一个明确的信息，表明它希望改变实体经济，这有效地瞄准了大部分家庭住房贷款和商业贷款选择的三年期和五年期利率。
周一央行的第二个胜利是刚刚公布的令人难以置信的房价和住房贷款数据。数据显示，2月份房地产价格达到17年来最快上涨速度，高达2.1%。1月份住房贷款飙升10.5%，创新纪录达到$290亿澳元。
汇丰银行(HSBC)首席经济学家、在澳大利亚央行(RBA)工作了12年的资深人士保罗·布洛克瑟姆(Paul Bloxham)表示，超低利率、央行对利率保持低位的前瞻性指导以及对该国经济活动日益增长的信心，已经“激起了一波狂热的市场活动”，澳大利亚央行将把这些活动视为货币政策正在发挥作用的证据。但他也表示，从2017年中期到2019年中期，房价(温和)下跌对消费者信心和支出造成了压力，从而影响了整体经济增长和通胀。因此，周一的数据提醒人们，如果澳大利亚央行想让通胀率回到2-3%的目标区间，房价就需要上涨。
历史表明，澳大利亚央行周一的胜利对权益投资者来说也应该是好消息——不仅仅是因为央行平息了债券市场的紧张局势。摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究强调，过去20年内，房价与ASX200回报率之间惊人的密切关系。基本规律是，当房价上涨时，股市也会上涨。
澳大利亚央行在2019年研究“财富效应”对消费增的过程中，发现不同财富组成(如股份和股票)经常一起联动,这是有道理的——当利率很低,信心强这两个类别往往表现很好。布洛克瑟姆表示房价上涨会带动消费,从而为公司盈利。
事实上，澳大利亚央行的研究发现，房价在推动财富效应方面比股票更强大一点;住房财富价值增长1%，将导致长期消费水平增长0.16%，而股市财富增长1%，将导致消费水平增长0.12%。
无论是股价还是房价推高了消费，这对金融公司Latitude Financial、其首席执行官艾哈迈德·法赫(Ahmed Fahour)以及其主要所有者、私募股权巨头KKR来说都是个好消息。该集团正在考虑在未来几个月第三次角逐澳交所董事会席位。此前，该集团在2019年末的最后一次尝试因投资者需求不旺而失败。
据了解，这次尝试可能只涉及出售给现有股东以满足所谓合规要求;这将使该交易对投资者情绪的依赖程度大大降低，也更容易退出。尽管如此，形势看起来对Latitude公司相当有利。季度报告表明，消费者支出持续强劲，而升级周期可能已经开始——1月份的贷款数据显示，用于翻新和升级的贷款激增——将是更好的消息。
金融类股票最近几个月也表现良好。ASX金融指数(不包括地产信托)今年上涨7.4%，自7月1日以来上涨21.8%。
Source: https://www.afr.com/chanticleer/house-prices-and-rba-victories-can-help-stocks-too-20210301-p576t9
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